Chevron과 Exxon의 최근 인수로 석유 거대 합병의 새로운 시대가 열릴 수 있습니다.

키 포인트

• Chevron과 Exxon은 이번 달에 새로운 인수를 발표했으며 업계 관찰자들은 이것이 앞으로 더 많은 수십억 건의 대규모 거래의 시작이 될 수 있다고 말합니다.
• Rystad Energy는 메모에서 "Chevron과 Hess가 대규모로 Hess를 인수함으로써 통합 및 대규모 거래 추세가 가속화되었습니다"라고 밝혔습니다.

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  에너지 대기업인 쉐브론(Chevron)과 엑슨 모빌(Exxon Mobil)은 이번 달 눈부신 새로운 인수를 발표했으며, 일부 업계 관찰자들은 이것이 앞으로 더 많은 수십억 건의 대규모 거래의 시작이 될 수 있다고 말합니다.

  Chevron은 월요일에 Hess를 주식 530억 달러에 인수할 것이라고 밝혔으며, 이를 통해 Chevron은 약 110억 배럴의 석유를 보유할 것으로 추정되는 가이아나 Stabroek 블록의 지분 30%를 확보할 수 있게 되었습니다.

  이번 발표는 Exxon Mobil이 셰일 라이벌인 Pioneer Natural Resources를 전체 주식 거래로 595억 달러에 인수한다고 발표한 지 불과 몇 주 만에 나온 것입니다. 이번 합병은 Exxon이 Mobil을 인수한 이후 최대 규모의 거래이기는 하지만, 이번 합병으로 미국 최대 유전인 Permian Basin에서 석유 거대 기업의 생산량이 두 배로 늘어나게 됩니다. 

에너지 컨설팅업체인 라이스타드 에너지(Rystad Energy)는 메모에서 “쉐브론이 대규모로 헤스를 인수하면서 통합 및 대규모 거래 추세가 가속화됐다”고 밝혔다.

Chevron의 인수는 Exxon-Pioneer 거래로 시작된 이야기의 연속이지만 그 동기와 영향은 약간 다르다고 메모는 밝혔습니다.

Exxon은 Permian 분지의 핵심 사업에 집중하고 있으며 Chevron은 아직 기존 자산이 없는 곳인 가이아나와 Bakken 셰일로 사업을 확장하기로 결정했습니다.

Kpler의 경제학자 Reid I'Anson은 Exxon-Pioneer 거래가 Chevron-Hess 거래에 비해 "약간 덜 위험할 것 같다"고 말했습니다.

Exxon은 더 즉각적인 수익을 얻을 것이며 Pioneer만으로도 하루에 711,000 배럴을 추가할 것이라고 그는 Hess의 하루 386,000 배럴과 비교했다고 말했습니다.

"그러나 Chevron 인수는 가이아나의 향후 생산 성장 잠재력을 고려할 때 더 많은 상승 여력이 있을 것입니다"라고 그는 지적했습니다.

즉, Exxon과 Chevron의 대규모 거래는 모두 더 크고 포괄적인 야망을 나타냅니다.

두 거대 석유 회사는 특히 수년간 지속된 만성적인 투자 부족으로 인해 글로벌 공급이 부족해지는 가운데 원유 수요가 여전히 강하기 때문에 화석 연료에 대한 투자를 계속 늘릴 계획입니다.

통합은 지난 해 북미 셰일 공간, 특히 시추 재고를 강화하고 잉여 현금 흐름을 높이기 위해 대규모 탐사 및 생산(E&P)이 소규모 작업을 "삼켜버린" 페름기 분지에서 초점이 맞춰져 왔습니다. 수석 셰일 분석가인 매튜 번스타인(Matthew Bernstein)은 CNBC에 이렇게 말했습니다.

2019년 말 미국 텍사스주 미들랜드 북쪽 황혼에 찍은 페름기 분지 펌프잭의 실루엣.

리처드 에덴|게티 이미지를 통해

석유 및 가스 산업의 업스트림 부문은 석유 또는 가스 매장지의 탐사와 해당 물질의 추출 및 생산을 의미합니다.

페름기 분지는 텍사스와 멕시코 사이에 위치한 셰일 패치로 올해 많은 거래가 이루어졌습니다.

Rapidan Energy Group의 Bob McNally 사장은 이메일을 통해 CNBC에 "이러한 대규모 거래는 내가 향후 몇 년 동안 예상하는 대규모 투자 물결의 서막일 뿐입니다."라고 말했습니다. Exxon이 미국 셰일 부문에서 입지를 강화하고 Chevron이 가이아나를 바라보는 가운데, 두 거래는 더 넓은 석유 산업에 더 많은 자신감을 심어주어 어떤 주저함도 극복하고 석유와 가스에 투자할 것이라고 McNally는 계속했습니다.

"이러한 거래는 2014년에 시작된 석유 부문의 다년간의 불황 단계에서 이번 10년 동안 지속될 다년간의 호황 단계로의 전환을 의미합니다"라고 그는 예측합니다.

석유에 대한 최대 수요는 아직 없나요?

Mintec의 산업 분석가인 Andrew Woods는 두 거대 상장 석유 회사의 거래는 원유 수요가 장기적으로 강세를 유지할 것임을 확인시켜 주는 것으로 보인다고 말했습니다.

Pickering Energy Partners의 창립자인 Dan Pickering도 비슷한 생각을 밝혔으며 두 에너지 거대 기업 모두 석유 수요가 아직 정점에 도달하지 않았다고 믿고 있다고 말했습니다.

화요일, 국제에너지기구(International Energy Agency)는 청정에너지 기술의 증가로 인해 석유, 석탄, 천연가스에 대한 수요가 2010년이 끝나기 전에 정점에 이를 것이라고 보고했습니다.

석유 수요의 정점은 세계 원유 수요가 최고 수준에 도달한 시점을 말하며, 이후에는 영구적인 감소가 뒤따릅니다. 이는 이론적으로 다른 에너지원이 우선시되기 때문에 원유 프로젝트에 대한 투자 필요성을 감소시킬 것입니다.

피커링은 "우리는 분명히 통합의 시기에 들어서고 있다"며 석유 산업이 보게 될 것은 단지 메가딜뿐만 아니라 시가총액이 중간 규모인 중소기업 사이의 많은 "대등 합병"이라고 덧붙였습니다. 30억~300억 달러.

피커링은 투자자들이 현재 대량 성장을 원하지 않지만 자본 규율, 즉 생산량에 초점을 맞추는 것에서 재정적 가치에 초점을 맞추는 것을 선호한다고 말했습니다.

그는 "생산이나 현금 흐름을 늘리기 위해 시추하는 대신 기업들은 이제 의미 있는 증분 없이 규모를 늘리고 비용을 낮추며 수익과 현금 흐름을 늘리기 위해 결합하고 있습니다"라고 말했습니다.

세계가 청정에너지 기술을 중시하는 미래를 향해 나아가면서 업계는 변화의 시기를 경험하고 있습니다. 우수성에 대한 당사의 노력은 퓨즈 캡과 같은 당사 제품이 현재 요구 사항을 충족할 뿐만 아니라 미래 요구 사항도 예상할 수 있도록 보장합니다.

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